A股市場
建設銀行 買入價¥3.99 股數31300 投入資金¥124887
今年派息¥0.3（含稅）
0.3*3.99x100%=7.5%
0.3x31300=¥9390（子彈）
中國神華 買入價¥14.42 股數1500 投入資金¥21630
今年派息¥0.91（含稅）
0.91*14.42x100%=6.3%
0.91x1500=¥1365（子彈）
盧州老窖 買入價¥16.1 股數900 投入資金¥14490
今年派息¥1.25（含稅）
1.25*16.1x100%=7.76%
1.25x900=¥1125（子彈）
人民幣股票總資金¥161007
總股息¥11880
H股市場
中國奧園地產 成本價$1.61 股數79000 投入資金$127190
今年派息$0.1（含稅）
0.1*1.61x100%=6.2%
0.1x79000=$7900（子彈）
華寶國際 成本價$3.08 股數8000 投入資金$24800
今年合共派息$0.2905(含税)
0.2905*3.08x100%=9.5%
0.2905x8000=$2324 (子彈）
港元股票總資金$151990
總股息暫計$10224
合計總資產$353248
A股市場佔總資金57%
H股市場佔總資金43%
2014年5月20日 星期二
2014年5月19日 星期一
買入A股市場白酒股
泸州老窖(SZ:000568）
買入價¥16.1 股數900股
市值：226.74亿
每股净资产：7.89 市盈率LYR/TTM：6.60/8.13：
总股本：14.02亿
每股收益：0.35
市净率：2.0530
股息率：11.13%
市销率：2.54
2014年致股東一封信 寫在公司20周年之際
各位股东、各位投资者：
今天，2014年5月9日，是泸州老窖股份有限公司上市20周年的纪念日，20年前的今天，1994年5月9日，当时简称“川老窖A”的公司股票在深圳证券交易所挂牌交易，为泸州老窖的发展史翻开了新的篇章。
20年，从时间长度上来看，对于一家拥有400余年悠久历史传承的企业，或许仅是弹指一挥间，但就重要性而言，这20年绝对是泸州老窖发展历程上的一大步。
20年来，在建立现代企业制度的征途上，泸州老窖如同一个懵懂幼童，不断学习，不断进步，从法人治理结构的形似到逐渐神似，从内控体系的初创到逐步成型，泸州老窖不断前行——路漫漫其修远兮，吾将上下而求索！
20年来，泸州老窖有过成功，也有过失败，但我们善于从成功中总结经验，从失败中汲取教训，不断发展，不断壮大，从一家上市前年销售收入不足3亿元，净利润不到0.6亿元的传统企业，发展成为年销售收入超过100亿元，净利润超过34亿元，涉足食品、证券、金融等多个行业的现代化大型企业。
20年来，泸州老窖积极回报投资者，累计分红率超过50%；即便在行业深度下调，公司经营性现金流大幅下降的2013年，董事会也提出了每10股派发现金红利12.5元（含税）的分配预案，按当前股价计算，分红收益率超过7%，远高于银行定期存款利率，也高于余额宝等理财产品的收益率。20年来，公司共计派发含税现金红利95.91亿元，在2013年利润分配预案实施后，公司派发含税现金红利将达到113.44亿元。
假定一名投资者在1994年5月9日以开盘价9元/股购入100股“川老窖A”股票，即使其间不做任何操作，一直持股不动，20年后，他的账户上将有1600多股“泸州老窖”股票，收到的现金红利超过7000元，累计收益率达38倍，此项指标名列深沪两市上市公司前列，是名副其实的长线牛股。
20年来，泸州老窖从资本市场募集资金仅为11.43亿元（其中IPO募集资金1.25亿元，三次再融资募集资金10.18亿元），公司派发现金红利是募集资金的8.39倍。虽然公司再融资次数不多，募集金额也相对较小，但都是在公司发展最关键，最需要资金的时候，大多数募投项目至今仍在发挥着不可替代的作用。为此，我们深深地感谢泸州老窖的投资者。
泸州老窖作为中国白酒浓香鼻祖，作为全国产销量最大的白酒企业，拥有不间断连续使用441年的1573国宝窖池群以及传承23代的泸州老窖酒传统酿制技艺，多年来一直秉承“天地同酿，人间共生”的企业哲学，以优秀的品质、卓越的文化、周到的服务满足消费者需求，赢得了广大消费者、投资者的信任。自2012年下半年以来，白酒行业进入深度调整期，公司也在顺应形势，调整产品结构，创新营销模式，我们深信：中国消费者对白酒消费的偏爱程度没有改变，白酒兼具情感物质双重消费属性没有改变，在各位消费者、各位投资者的关心与支持下，泸州老窖必将走出调整，重铸辉煌！
最后，我谨以泸州老窖股份有限公司董事长的名义：
向20年来一直坚定支持泸州老窖发展的股东和投资者致谢！
向20年来为泸州老窖发展作出贡献的前辈致谢！
向仍辛勤奋斗在工作岗位上的泸州老窖员工致谢！
留意了a股市場近半年，近來有心水目標國內白酒股。
以前也知道白酒股在國內是高增長股以及高利潤項目。上年開始因習總上台嚴打三公消費令白酒股銷量及格價都跌了不少，而令當中股價也跌了不少，大大增加投資價值。
在白酒股中選取了，茅台.五良液.盧州老窖，來讀解從而選擇了老窖。
優點：
1.<20負債
2.Roe>30以上
3.二十年上市記錄業績可對比
4.派息政策明確（一般50%派息，如有重大事項30%派息）
近三年都50%派息
5.品牌不算第一，也是名例前茅
6.特點，經銷商電腦化可查看各區銷售情況。
7.發展高.中.低價錢白酒，收入分佈平均
8.酒窖年紀越大就越值錢。
缺點：
1.發展綜合事業，觀看所投合資，酒店跟信託及房地產項目都虧錢
（還好資金比重少），券商項目利潤也不錯
2.現階段樽頸位，進入調整期
3.在國內市場份額不算大（只有部份地區比較區）
4.有太多品種價位的酒類（花多眼亂）
5.三公銷費影響業績
買入價¥16.1 股數900股
市值：226.74亿
每股净资产：7.89 市盈率LYR/TTM：6.60/8.13：
总股本：14.02亿
每股收益：0.35
市净率：2.0530
股息率：11.13%
市销率：2.54
2014年致股東一封信 寫在公司20周年之際
各位股东、各位投资者：
今天，2014年5月9日，是泸州老窖股份有限公司上市20周年的纪念日，20年前的今天，1994年5月9日，当时简称“川老窖A”的公司股票在深圳证券交易所挂牌交易，为泸州老窖的发展史翻开了新的篇章。
20年，从时间长度上来看，对于一家拥有400余年悠久历史传承的企业，或许仅是弹指一挥间，但就重要性而言，这20年绝对是泸州老窖发展历程上的一大步。
20年来，在建立现代企业制度的征途上，泸州老窖如同一个懵懂幼童，不断学习，不断进步，从法人治理结构的形似到逐渐神似，从内控体系的初创到逐步成型，泸州老窖不断前行——路漫漫其修远兮，吾将上下而求索！
20年来，泸州老窖有过成功，也有过失败，但我们善于从成功中总结经验，从失败中汲取教训，不断发展，不断壮大，从一家上市前年销售收入不足3亿元，净利润不到0.6亿元的传统企业，发展成为年销售收入超过100亿元，净利润超过34亿元，涉足食品、证券、金融等多个行业的现代化大型企业。
20年来，泸州老窖积极回报投资者，累计分红率超过50%；即便在行业深度下调，公司经营性现金流大幅下降的2013年，董事会也提出了每10股派发现金红利12.5元（含税）的分配预案，按当前股价计算，分红收益率超过7%，远高于银行定期存款利率，也高于余额宝等理财产品的收益率。20年来，公司共计派发含税现金红利95.91亿元，在2013年利润分配预案实施后，公司派发含税现金红利将达到113.44亿元。
假定一名投资者在1994年5月9日以开盘价9元/股购入100股“川老窖A”股票，即使其间不做任何操作，一直持股不动，20年后，他的账户上将有1600多股“泸州老窖”股票，收到的现金红利超过7000元，累计收益率达38倍，此项指标名列深沪两市上市公司前列，是名副其实的长线牛股。
20年来，泸州老窖从资本市场募集资金仅为11.43亿元（其中IPO募集资金1.25亿元，三次再融资募集资金10.18亿元），公司派发现金红利是募集资金的8.39倍。虽然公司再融资次数不多，募集金额也相对较小，但都是在公司发展最关键，最需要资金的时候，大多数募投项目至今仍在发挥着不可替代的作用。为此，我们深深地感谢泸州老窖的投资者。
泸州老窖作为中国白酒浓香鼻祖，作为全国产销量最大的白酒企业，拥有不间断连续使用441年的1573国宝窖池群以及传承23代的泸州老窖酒传统酿制技艺，多年来一直秉承“天地同酿，人间共生”的企业哲学，以优秀的品质、卓越的文化、周到的服务满足消费者需求，赢得了广大消费者、投资者的信任。自2012年下半年以来，白酒行业进入深度调整期，公司也在顺应形势，调整产品结构，创新营销模式，我们深信：中国消费者对白酒消费的偏爱程度没有改变，白酒兼具情感物质双重消费属性没有改变，在各位消费者、各位投资者的关心与支持下，泸州老窖必将走出调整，重铸辉煌！
最后，我谨以泸州老窖股份有限公司董事长的名义：
向20年来一直坚定支持泸州老窖发展的股东和投资者致谢！
向20年来为泸州老窖发展作出贡献的前辈致谢！
向仍辛勤奋斗在工作岗位上的泸州老窖员工致谢！
留意了a股市場近半年，近來有心水目標國內白酒股。
以前也知道白酒股在國內是高增長股以及高利潤項目。上年開始因習總上台嚴打三公消費令白酒股銷量及格價都跌了不少，而令當中股價也跌了不少，大大增加投資價值。
在白酒股中選取了，茅台.五良液.盧州老窖，來讀解從而選擇了老窖。
優點：
1.<20負債
2.Roe>30以上
3.二十年上市記錄業績可對比
4.派息政策明確（一般50%派息，如有重大事項30%派息）
近三年都50%派息
5.品牌不算第一，也是名例前茅
6.特點，經銷商電腦化可查看各區銷售情況。
7.發展高.中.低價錢白酒，收入分佈平均
8.酒窖年紀越大就越值錢。
缺點：
1.發展綜合事業，觀看所投合資，酒店跟信託及房地產項目都虧錢
（還好資金比重少），券商項目利潤也不錯
2.現階段樽頸位，進入調整期
3.在國內市場份額不算大（只有部份地區比較區）
4.有太多品種價位的酒類（花多眼亂）
5.三公銷費影響業績
2014年5月10日 星期六
價值投資的思考
近幾個月，自己腦中不停在思考，價值投資者是否代表在低於價值內的格價中買入後就持股不動，等待公司應有的價值回歸。
因本人經過二隻股票30-40%賺幅而沒有做任何動作，而打回原本持貨價，再從帳面上負數，這樣的波動半年裡有超過三次以上。
在經過思考後，價值投資不一定代表持股不動，也可以在股份中調節，也可以令自己持貨成本減輕，保留一定的現金增持更多股數，當中也是在相同的股票上操作（說好比認購跟認沽證一樣）
但這樣的操作如果在放賣後股票直上就會錯過升幅，但對於價值投資者來說什麼東西都是有一樣價值的格價，不會是無限量大。（以700為例，現價是否為價值投資者買入的投資格價呢或賣出的格價??）
有價值的東西不會在短時間內变得有特別價值或一無所有，只要是好公司時間會證明一切。但好公司也會是有波動的，而本人也常試在當中找一找靈感。把自己投資部份所帶來負面影響減少，令自己更安心。
而本人也在常試這方法的操作，但就不會把股票都清倉，只會調節。
主力倉如非必要都不太會動，因以收息再投入來推動資本，等特他的成長。
特此聲名：以上操作只是個人部份，也未必合適其他人。
因本人經過二隻股票30-40%賺幅而沒有做任何動作，而打回原本持貨價，再從帳面上負數，這樣的波動半年裡有超過三次以上。
在經過思考後，價值投資不一定代表持股不動，也可以在股份中調節，也可以令自己持貨成本減輕，保留一定的現金增持更多股數，當中也是在相同的股票上操作（說好比認購跟認沽證一樣）
但這樣的操作如果在放賣後股票直上就會錯過升幅，但對於價值投資者來說什麼東西都是有一樣價值的格價，不會是無限量大。（以700為例，現價是否為價值投資者買入的投資格價呢或賣出的格價??）
有價值的東西不會在短時間內变得有特別價值或一無所有，只要是好公司時間會證明一切。但好公司也會是有波動的，而本人也常試在當中找一找靈感。把自己投資部份所帶來負面影響減少，令自己更安心。
而本人也在常試這方法的操作，但就不會把股票都清倉，只會調節。
主力倉如非必要都不太會動，因以收息再投入來推動資本，等特他的成長。
特此聲名：以上操作只是個人部份，也未必合適其他人。
2014年5月8日 星期四
第一次的股東大會經驗
從投資三幾年生涯中第一次出席股東大會，現場股東人數約30至40人，百份之90%以上是65歲退休人士。
在現場觀看所得，退休人士中大部份人是慣常出席這類形場合，因在進場時，大部份人仕都熟能生巧地準備進場所需要的文件，在登記身份證後會免費獲派一張餅卡禮券 。
相信在不同類形的公司股東大會也會有同樣的待遇。
在登記後進入會場，差不多開始會議時我們是拿一張表格，約8個項目左右雖要填寫。（公司董事會連任.派息....等議提），當填寫表格後併交回公司相關人士後，特然有一批人士離開會場，所看出他們都不是關心公司的小股東只是在來檢個公司便宜，不過也難怪小股東，以ipo價上市跟現價差距跌了三倍左右，真系派左幾年息都補唔返條數。
在往後的發問時間，也有幾個股東各自提出自己心目中問題，主事人也有解答。
而令本人失望的地方是舉了手也沒機會給我提出問題，發問人數不過三人，在這點方面我看公司以後要多留點時間給股東們發言。
不過還好其他提問者當中，也有本人所相關的題目 這次的股東會經驗給本人對公司現在狀況加深了解，以及公司管理人他們對目前境況的了解戈度有多深，這樣的互動交流也令投資人多多了解公司最新情況，從而提高對公司了解加深。
總結：這次是寶貴的經驗也不錯，看以後如有空閒也會出席股東會，有一些說話從董事會人員說出總比起外行人自己了解來得清楚。
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